История финансового рынка берет свое начало в далеком 16-ом веке. В ходе формирования и развития рынка, финансовой сферой начали интересоваться ученые. И сегодня финансирование стало целой наукой. Понятие финансового рынка – целое направление в сфере экономического образования. Оно считается базовым и дает представление о масштабах и важности этого сектора.
Сначала был перец
16-ый век можно считать веком зарождения мировой финансовой системы. Именно тогда была учреждена организация, которая была похожа на нынешние биржи. Случилось это в Нидерландах, в Антверпене. Любопытно, что платежным средством на этой бирже часто выступали специи, главной из которых был перец. Его стоимость являлась основой и ориентиром для формирования цен на другие товары.
Именно в Антверпене появились первые ценные бумаги и стала укореняться, шириться и развиваться торговля ими. Из Антверпенской, биржа превратилась в столичную – Амстердамскую. Это не случайно. Амстердам – крупнейший город Нидерландов, который находится в очень выгодном торговом регионе Северная Голландия на устье двух рек. Туда стекались все торговцы. Однако, коммерсанты не были теми, кто провел первую эмиссию. Целью выпуска первых ценных бумаг, которые вращались на Амстердамской бирже, являлось финансирование госбюджета страны. А возврат части дохода (дивиденды по ценным бумагам) производился тем самым перцем.
Кредитное финансирование
Интереснейших моментов и вех в истории финансового рынка много. О них можно говорить бесконечно. Поэтому перейдем к реальности. К настоящему моменту в мире образовалось две основные рыночные системы или финансовые модели.
Первая нацелена на деятельность банков, точнее – банковское финансирование. В экономической среде она получила название континентальной модели рынка. В ней доминирует кредитование. Для данной модели характерна двойная система управления участниками финансового рынка – банками и корпорациями. Имеются в виду правления и наблюдательные советы. Многие эксперты считают минусом данной модели прямой контроль владельцев (акционеров) над советами и правлениями компаний, являющимися участниками рынка. Впрочем, данная модель допускает и контроль со стороны кредитных учреждений (банков) над другими участниками рынка. Получается, что континентальная модель отличается очень прочной связью между кредитным учреждением и получателем ссуды. Банки могут вмешиваться в управление последних, контролировать их и влиять на дальнейшую деятельность.
Инвестиционный мир
Вторая модель финансового рынка получила название «англо-американская». Она сформировалась благодаря рынку ценных бумаг. Ее пользователями или участниками являются различные фонды, страховые группы, словом все те, кого можно назвать институциональным инвестором. Данная рыночная модель является публичной и ориентирована на развитие вторичных торговых площадок и размещения на них ценных бумаг. Однако, почему она все-таки получила название англо-американская? Ведь и в Европе тоже много бирж, где идет активная торговля финансовыми инструментами и много крупных инвесторов. Дело в том, что англо-американская модель внедрена на вторичном рынке, который по своим масштабам и по своей емкости намного крупнее своего конкурента в европейских странах. Точнее в тех государствах, которые можно отнести к континентальным.
Надо отметить, что сегодня наблюдается тенденция к формированию на европейском инвестиционном пространстве англо-американской системы. Таким образом англо-американская модель приближается к континентальной и на финансовых рынках возникает эффект конвергенции.
Три уровня
Далее, говоря о понятии и сути финансового рынка, нельзя не отметить, что существует его разделение по уровням: первичный рынок, вторичный и третичный.
Обозначения первых двух видов рынков – первичный и вторичный – соответствуют сути и своему предназначению. На первичном рынке появляются те ценные бумаги, которые еще никогда не вращались на биржах. То есть на нем появляются только новые ценные бумаги. А вот повторная торговля ими уже осуществляется на вторичном рынке. Происходит это обычно на фондовых площадках, которые и обеспечивают оборот ценных бумаг в инвестиционном пространстве.
Что касается третичного рынка, то тут требуется краткое пояснение. В финансовой сфере существует такое понятие, как внебиржевой рынок. На нем также продаются и покупаются ценные бумаги. Внебиржевые сделки финансисты обозначают тремя буквами «ОТС» («Over The Counter» – «внебиржевая сделка»). Инвесторам такая форма торговли позволяет договариваться друг с другом напрямую. Cделки на третичном рынке заключаются не с помощью традиционного обмена, что обеспечивает легкое исполнение условий договора. Кроме того, благодаря форме сделок, предполагающей прямые договоренности, покупатели могут оставаться инкогнито. На данный момент сделки на третичном рынке очень популярны и на них специализируется множество брокерских компаний.
Разделение по товарам
Последнее, что хочется сказать о понятии финансового рынка – это то, что он делится по видам товара, активам, финансовым инструментам. То есть имеет место быть, так называемое, товарное разделение. Например, есть денежный рынок, где вращаются ценные бумаги со «сроком годности» до года. Его еще именуют краткосрочным. Для инструментов с более длительным сроком погашения и обращения (более года) существует рынок капиталов, который имеет свою специфику – коммерческую и государственную.
В свою очередь на фондовом рынке происходит торговля уже эмитированными и подписанными ценными бумагами. А вот долговыми обязательствами торгуют на долговых площадках. Активы же, которые представляют собой базовую группу, реализуют на производных рынках.
Есть и рынок финансовых услуг. Его формируют компании, специализирующиеся на нематериальных продуктах. Например, к таким продуктам относится обслуживание банкоматов, составление финансовых рейтингов, банковский сервис, брокерские услуги и т. п. То же самое касается депозитов, но данную категорию товаров в мире финансов принято выделять в отдельный рынок (депозитарный). Участниками данного сектора являются компании, принимающие вклады от юридических и физических лиц.
Остается добавить, что понятие финансового рынка подтверждает один важный момент. А именно то, что его участником может быть не только корпорация или банк, но и простой человек, который хочет попробовать свои силы в данной области. Не обязательно финансовая деятельность должна превратиться в профессиональную. Многие занимаются ей как увлечением, которое приносит дополнительный доход. Такие люди для этого открывают свой счет в европейской компании, например, в Bilderlings и используют его для получения такого дохода. У многих получается настолько хорошо, что потом из увлечения это превращается в основную работу.
